Του Μελέτη Ρεντούμη
Η πρόσφατη κατάρρευση των δύο αμερικανικών τραπεζών της Sillicon Valley Bank και της Signature Bank, καθώς και οι σημαντικές δυσκολίες ρευστότητας της ελβετικής Credit Swiss, που υπό την πίεση των ελβετικών αρχών εξαγοράστηκε από την UBS, δημιουργούν εύλογα ερωτηματικά, για την ευστάθεια του χρηματοπιστωτικού συστήματος, ξυπνώντας μνήμες από την αρχική κρίση του 2008 και την κατάρρευση της Lehman Brothers στην Αμερική.
Μέχρι στιγμής οι ανακοινώσεις κυρίως της ΕΚΤ για την περιορισμένη έκθεση των αμερικανικών τραπεζών στην Ευρώπη, αλλά και η άμεση ένεση ρευστότητας της κεντρικής τράπεζας της Ελβετίας με εγγυήσεις που έδωσε στην UBS για την εξαγορά της προβληματικής Credit Swiss, λειτούργησε προς το παρόν τουλάχιστον, κατευναστικά για τις αγορές ,αλλά παρόλα αυτά, οι προβληματισμοί και τα ερωτήματα παραμένουν, για μία πιθανή συσσώρευση, μίας κρίσης ρευστότητας στην αγορά, που μέσα από ένα ντόμινο γεγονότων, δύνανται να οδηγήσουν σε σοβαρή κρίση τις χρηματαγορές και το τραπεζικό σύστημα.
Το ελληνικό τραπεζικό σύστημα για παράδειγμα, είναι επαρκώς θωρακισμένο καθώς μετά την μεγάλη κρίση του 2015 και τα αλλεπάλληλα Μνημόνια Δημοσιονομικής Προσαρμογής, όλες οι συστημικές τράπεζες, έχουν σημαντική κεφαλαιακή επάρκεια και έχουν περάσει με επιτυχία τα stress tests, ενώ έχουν ήδη προβεί σε αποτελεσματικές κινήσεις εξυγίανσης των ισολογισμών τους, με πώληση των προβληματικών τους δανειακών χαρτοφυλακίων σε εξειδικευμένα funds διαχείρισης δανείων.
Σε κάθε περίπτωση, οι πρόσφατες εξελίξεις σε Αμερική και Ευρώπη, χρήζουν ιδιαίτερης προσοχής, καθώς είναι σε εξέλιξη ο πόλεμος στην Ουκρανία, είναι νωπές οι συνέπειες από την πανδημία του Covid19 και οι διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα, δεν έχουν πλήρως επανέλθει και συνεχίζουν να επηρεάζονται από την ενεργειακή κρίση.
Εν ολίγοις, δεν χρειάζεται κανένας εφησυχασμός αυτή την στιγμή, σε αυτή την ιδιαίτερη συγκυρία, καθώς η ένταση της κρίσης, θα εξαρτηθεί τόσο από την ικανότητα του ίδιου του συστήματος να απορροφήσει τις απώλειες, όσο και από την βούληση των εθνικών κυβερνήσεων, αλλά και της νομισματικής πολιτικής, στο να βρει την χρυσή τομή ανάμεσα στην αύξηση των επιτοκίων, αλλά και την διατήρηση της ζήτησης στην αγορά, με στόχο την εξασφάλιση της ρευστότητας των μικρομεσαίων επιχειρήσεων, καθώς και την εξασφάλιση και στήριξη των καταθετών, που στηρίζουν διαχρονικά το τραπεζικό σύστημα στην Ευρωζώνη.
Ο Μελέτης Ρεντούμης είναι οικονομολόγος τραπεζικός